円高の波に乗れ！3665エニグモの魅力と投資判断

来年の注目テーマ、円高。その影響を分析するため3665エニグモを取り上げてみましょう

海外ファッションアイテム通販サイト「BUYMA（バイマ）」「GLOBAL BUYMA（英語版）」プライベートツアー予約サイト「BUYMA TRAVEL」トレンドファッションメディア「STYLEHAUS」を運営。

主力のバイマは総取扱高・BUYMAアクティブ会員数は年々減少中。原因はおそらく円安。円高で売り上げ回復が期待されますが………と安易に考えるのはちょっとストップ。問題点は二つ。まず円高になったとして一番好調の時が二年前でその時は110円台の為そこまでの円高に振れるかは疑問です。

二点目は使えるお金が増えているかが鍵。ファッションは実質賃金に左右されるとを見ています。実質賃金は19か月マイナスとだいぶ厳しいです。

残りのGLOBAL BUYMA、BUYMATRAVEL、STYLEHAUSは成長中だが主力のバイマに追いつくにはまだまだ時間がかかります。

しかし、協力なビジネスモデルと堅実な営業利益の確保があります。これはバイマにしかできない価値だと思います。あと時価総額が130億有利子負債は0現預金が100億という強固な財務状態M&Aで一気に変わる可能性もあります。

では投資判断はどうするかというと、主力のバイマの回復が見込めない為時価総額が100億付近になるまで様子見。これにより配当利回り3.5-4.0％になりガチホ戦略をとりたい。暴落待ち銘柄として注目です（笑）。